歐萊雅集團13億美元收購加拿大製藥巨頭 Valeant 旗下三個葯妝品牌,估值高達年銷售額的7.7倍

1月10日,法國美妝巨頭歐萊雅集團(L’Oreal)宣布將從加拿大製藥巨頭 Valeant Pharmaceuticals International Inc. (下文 Valeant)手中收購 CeraVe, AcneFree 和 Ambi 三個活性護膚品牌,交易價格 13億美元,以現金形式達成。

CeraVe, AcneFree 和 Ambi主要針對皮膚乾燥、痤瘡、暗斑和暗沉等皮膚問題,三個品牌目前的年銷售收入總計約1.68億美元。歐萊雅集團在交易后將用這三個品牌與瑞士食品巨頭雀巢(Nestle)旗下法國高德美(Galderma)公司的知名護膚品牌 Cetaphil(絲塔芙)相抗衡,提振公司在美國市場的銷售收入。

據摩根大通嘉誠集團(J.P. Morgan Cazenove)數據,美國葯妝品牌 Cera Ve由皮膚學專家創辦於 2005年,護膚產品包括:潔面、保濕、防晒、藥膏以及嬰幼兒護膚品,平均零售價在 7美元~22美元左右,年銷售額估計為1.4億美元,是美國市場增長最快的護膚品牌之一,過去兩年業績平均漲幅超過 20%。歐萊雅集團活性美妝部門總裁 Brigitte Liberman介紹,該品牌的熱銷主要得益於消費者尋求敏感肌適用的專業健康產品。

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美國抗痘護膚品牌 AcneFree 商品平均售價在 6美元~33美元之間,生產和銷售非處方類的潔面和抗痘產品

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針對不同種族消費者的護膚品牌 Ambi 平均零售價在 6美元~13美元之間

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歐萊雅集團(美國)總裁兼 CEO Frederic Roze 在聲明中表示,這三個品牌與專業健康領域關係緊密,分銷市場前景廣闊未來將為集團美國市場的活性美妝部門增加近一倍的銷售收入,協助集團滿足消費者對親民價的活性護膚品越來越大的需求。

歐萊雅集團旗下目前活性美妝部門品牌包括:La Roche-Posay(理膚泉), Vichy (薇姿)和SkinCeuticals 這些品牌均由通過認證的皮膚科醫生、兒科醫生等創辦。集團去年11月公布的本財年第三季度財報顯示,活性美妝部門銷售額 4.257億歐元,按當前匯率計同比增長4%。可比銷售額按不變匯率計同比增長6.5%。前九個月,該部門銷售額14.5億歐元,按當前匯率計同比增長1.3%,可比銷售額按不變匯率計同比增長5.4%。(詳見《華麗志》相關報道:社交媒體助力YSL 美妝大漲40%,歐萊雅集團第三季度業績創四年來最佳」)

歐萊雅集團表示,該部門表現正在加速提升,北美和拉美市場尤其強勁,歐洲和亞洲放緩。截止2016年9月30日,歐萊雅集團北美市場銷售額佔總銷售額的 27.4%。

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分析師點評

分析師認為,這三個新加入歐萊雅集團的品牌的確能讓母公司受益。德意志銀行分析師 Eva Quiroga 認為,歐萊雅集團在美國市場的活性美妝部門因缺乏自然分銷平台(比如藥房)導致市場份額仍然相對較低,本次收購將使得該部門在美國市場銷售收入增長近1倍

摩根大通嘉誠集團(J.P. Morgan Cazenove)分析師 Céline Pannuti 在研究報告中指出,這三個品牌將強化歐萊雅集團的活性護膚品牌組合,因為它們定價更親民,此外擁有藥房、美妝專營店和電商等廣泛的分銷渠道。

歐睿國際(Euromonitor International)高級美妝及個護分析師 Nicolas Micallef 介紹,CeraVe 在2010年~2015年期間,防晒品銷售增長了近三倍,銷售額達到了2700萬美元。因此,該交易也將進一步拓展歐萊雅集團在美國嬰兒護膚和防晒護膚品類的市場。歐萊雅集團目前將這些品類列為主攻目標,此次收購堪稱一箭雙鵰。

Eva Quiroga 認為,從長遠角度看,歐萊雅集團向全球推廣這三個品牌將是增長戰略的重要部分。歐萊雅集團活性美妝部門總裁 Brigitte Liberman表示,公司堅信 Cera Ve明年已具備國際增長的潛力。

2016年的美妝併購市場風起雲湧,這股熱潮將延續到今年,交易價格也在不斷抬升。歐萊雅集團此次收購這三個品牌的價格 13億美元是三個品牌總銷售1.68億美元的7.7倍,這一比例要高於去年集團收購初創彩妝品牌 IT Cosmetics時的情況(當時收購價格12億美元是 IT Cosmetics年銷售額1.82億美元的6.1倍);而雅詩蘭黛集團去年收購 Too Faced 的價格14.5億美元是Too Faced 年銷售額的5.5倍。(詳見《華麗志》相關報道:雅詩蘭黛集團14.5億美元豪取千禧代追捧的彩妝品牌 Too Faced,為公司史上最大收購案歐萊雅集團12億美元收購美妝創業品牌 IT Cosmetics,私募基金TSG狂賺25倍!

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Eva Quiroga 點評,儘管收購價格很高,但葯妝業務的增長勢頭的確非常強勁,特別是在美國市場,還有很大的增長空間。歐萊雅集團歷來擅長品牌的全球擴張,契爾氏、美寶蓮和現在的 NYX都是成功的案例。Céline Pannuti 估計,本次收購交易在第一年的增值情況將維持現狀或實現輕微增長

據 Nicolas Micallef的介紹,在千禧一代消費者的帶動下,近年來葯妝品牌成為增長最快的美妝品類之一。這些品牌的成功不僅因為明顯的治療效果而且有賴於品牌的定位:品牌突出有益於皮膚健康,這是目前消費者在選擇產品時主要關心的因素。

Eva Quiroga介紹,「專家類」品牌是目前市場上的領跑者,彩妝品類的大師彩妝品牌和護膚品類的皮膚醫生品牌大熱,這一現象在美國和英國尤為突出。

歐萊雅集團近期收購交易一覽:

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三胞集團收購 Valeant 旗下抗癌藥物生產商 Dendreon 全部股權

Valeant 同日還宣布將以 8.199億美元現金的價格出售旗下生物製藥公司 Dendreon 的全部股權,買方為中國三胞集團。目前深陷困境的 Valeant 負債超過 300億美元,公司正準備通過重組業務減輕債務負擔。

Dendreon 唯一的商業產品Provenge®,是一款治療前列腺癌的自體細胞免疫治療疫苗,2010年4月通過了美國食品藥物監督管理局的批准。

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(信息來源:Valeant 官方新聞稿、路透社、法新社、美國網站 WWD)

(圖片來源: 各品牌官網)

(責任編輯:LeZhi)

資料來源:http://luxe.co

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